Сегодня, 22 января, при открытии торгов на Московской бирже курс доллара поднялся до отметки в 88,3 рубля. Мы спросили у аналитиков, что, по их мнению, будет с курсом в дальнейшем, в частности, в конце января — начале февраля, и какие факторы на это повлияют.

Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global:

«Пока действует указ президента России «Об обязательной продаже валютной выручки экспортерами на бирже», курс рубля будет склонен к укреплению, так как на него формируется повышенный спрос. Действие указа завершается в середине апреля 2024 года, поэтому во втором квартале текущего года рубль, скорее всего, перестанет укрепляться.

Мировые цены на нефть уже не сильно влияют на стоимость российской национальной валюты, но при их росте все равно появится дополнительный драйвер для укрепления рубля. На них сейчас оказывает давление геополитическая ситуация на Ближнем Востоке, поэтому ситуация сложно прогнозируемая.

До конца января 2024 года стоимость американского доллара на Московской бирже может опуститься в диапазон 86,00-88,00 рубля».

Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам»:

«Ослабление российской валюты могло быть вызвано ростом неопределенности на фоне публикаций СМИ о сокращении банками Китая и Турции операций с отечественными компаниями. Тем не менее последние данные показывают, что объемы продажи российской нефти остаются примерно на прежнем уровне, а значит, приток валюты к экспортерам не снижается.

Вместе с тем в ближайшее время ожидается увеличение операций по продаже валюты в связи с необходимостью уплаты в конце месяца (29 января) декабрьского налога на добычу полезных ископаемых и налога на сверхприбыль за 2023 год. Также стоит отметить, что до 6 февраля Центральный банк ежедневно реализует на рынке иностранную валюту (юани) и золото на общую сумму 16,5 млрд рублей.

Ключевой момент заключается в том, что курс рубля перестал укрепляться, несмотря на столь значительные объемы реализации валюты регулятором. Это свидетельствует о возросшем спросе на иностранную валюту со стороны бизнеса и населения. Ранее Центральный банк отмечал, что в последнем квартале 2023 года физические лица активно приобретали валюту. В частности, в декабре чистый объем приобретенной валюты составил почти 179 млрд рублей, причем основной спрос пришелся на доллары и евро. Что касается юаня, его основными покупателями на биржевом и внебиржевом рынках выступали нерезиденты и различные банки. Они обменивали на китайскую валюту рубли, полученные в результате внешнеторговых операций.

В целом за последние полтора месяца, начиная с декабря 2023 года, на российском валютном рынке сложилось ценовое равновесие, которое удовлетворяет интересы как властей, так и участников рынка — покупателей и продавцов валюты. Ранее мы уже не раз отмечали, что такой баланс может сохраниться вплоть до конца марта, когда состоятся президентские выборы. Укрепление рубля к этой дате должно показать населению, что стабильность национальной валюты восстановлена.

Стоит отметить, что предыдущие три раза до выборов курс рубля к доллару тоже вел себя довольно стабильно или даже немного укреплялся, но после даты выборов рубль ослабевал. Видимо, с конца апреля 2024 года, в случае непродления указа об обязательной продаже валютной выручки экспортерами, курс доллара и евро так же вернутся в свой растущий тренд. Опрошенные агентством Reuters в начале 2024 года экономисты считают, что к концу года доллар будет стоить 103 рубля. Мы полагаем, что пара доллар/рубль завершит год в районе 103-105 на фоне существенного роста госрасходов, слабых цен на нефтяном рынке и усиления санкций».