Недавно федеральные СМИ сообщили, что на июньском заседании Банк России с большой вероятностью оставит ключевую ставку на уровне 7,5% годовых. Мы спросили у аналитиков, насколько вероятен такой прогноз, что может повлиять на изменение ключевой ставки и к чему приведет ее сохранение на одном уровне.

Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global:

«Согласно нашему базовому сценарию, совет директоров Банка России на заседании в пятницу может сохранить ключевую ставку на уровне в 7,5% годовых — наш базовый прогноз не отличается от прогноза консенсуса аналитиков. Полагаем, что этот сценарий реализуется с вероятностью 85-90%, так как, по данным Росстата, годовая инфляция потребительских цен в апреле резко снизилась до 2,3%, что оказалось даже ниже целевого значения ЦБ РФ в 4% в год. Скорее всего, и майские данные по годовой инфляции не будут сильно отличаться от апрельских, даже если инфляция несколько подрастет, так как в данном случае работает эффект высокой базы инфляции весной тяжелого 2022 года. Однако, согласно опросу населения, проведенному агентством «инФОМ» в конце мая, инфляционные ожидания россиян после снижения в марте и апреле вновь начали расти, и теперь россияне ожидают инфляцию через 12 месяцев на уровне 10,8%, хотя ещё в апреле ожидали этот показатель на уровне чуть выше 10%. Рост инфляционных ожиданий, а также резкое снижение цен на нефть в конце мая могут мотивировать Банк России все-таки повысить в июне ключевую ставку на 0,25 процентного пункта до 7,75%. Однако вероятность такого решения мы оцениваем максимум в 10-15%. А вот вероятность снижения ключевой ставки на ближайшем заседании мы считаем нулевой на фоне возобновившегося роста инфляционных ожиданий и падения цен на нефть. Если ключевая ставка сохранится на прежнем уровне, для российских заемщиков и вкладчиков не будет значимых изменений в процентных ставках по кредитам и вкладам. Но ЦБ РФ все-таки примет решение о повышении ключевой ставки, значит, процентные ставки банков будут расти, что окажется неблагоприятным сценарием для заемщиков и наоборот, благоприятным для вкладчиков».