Напомним, после вчерашнего обвала рубля представители ЦБ РФ провели внеочередное заседание и приняли решение о подъеме ключевой ставки сразу до 12% годовых. Новость прокомментировал Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global:

«Еще вчера мы не исключали того, что ЦБ РФ может преподнести сюрприз и резко повысить ключевую ставку рефинансирования на экстренном заседании регулятора. Однако проанализировав текущую ситуацию с темпами роста потребительских цен и увеличением проинфляционных рисков, прогнозировали ужесточение денежно-кредитной политики на 250 б.п. ЦБ РФ повысил ставку немного выше нашего прогноза, на 350 б.п., однако неожиданностью мы это назвать не можем, так как не исключали более жестких мер ЦБ относительно нашего прогноза. 

Как показывает практика прошлых лет, самое сильное повышение ставки происходит на экстренном заседании ЦБ, а на последующих темпы ее роста замедляются, поэтому на следующем заседании ЦБ РФ в середине сентября ужесточение монетарной политики может быть небольшим, на 50–150 б.п. Однако до следующего заседания еще целый месяц, и регулятор будет реагировать в первую очередь на темпы роста инфляции в августе 2023 года (в июле она ускорилась до 0,63% после 0,37% в июне и отклонилась от плановых показателей по достижению инфляции в 4% годовых по итогу 2024 года), на рост проинфляционных ожиданий, которые могут усиливаться на фоне роста курсов иностранной валюты. Поэтому если к середине сентября курс доллара не опустится и будет консолидироваться возле отметки в 100 рублей, ЦБ РФ может принять решение о более сильном ужесточении денежно-кредитной политики, например сразу на 300 б.п., до 15% годовых. 

После выхода траектории долгосрочной годовой инфляции на 4% годовых по итогу 2024 года российский ЦБ начнет снижать ключевую ставку рефинансирования, это вполне возможно уже в конце 2023 — начале 2024 года».